否極泰來 4月等待反彈信號
成都大勢管理顧問
從2007年10月份以來，短短半年時間，上證指數從最高的6124點持續下調至3400點附近，調整的幅度遠超市場預期。尤其近期市場的持續性恐慌下跌，更是沉重打擊了投資者的信心。面對市場的恐慌和悲觀，機構分析師認為影響市場中長期趨勢的重要因素并未發生根本性的改變，4月股市的超跌反彈仍將值得期待。
高通脹引發惡性循環
此外，針對目前市場對上市公司業績的憂慮，平安證券行業研究員經過測算，認為2008、2009年A股公司業績的增長趨勢和潛力依然明顯。這將對市場轉好提供有力的支撐。
高通脹引發惡性循環
華泰證券最新發布《2008年二季度A股投資策略報告》指出，一季度市場的大幅調整是由多方面因素導致的。除了次貸危機惡化了中國經濟的外部環境外，國內物價高企引發市場對宏觀調控導致經濟硬著陸的擔憂。
這一觀點也得到了廣發證券的認同，在日前發布的《A股4月市場策略》報告中，其將通脹高企歸結為引發此輪調整的“元兇”。報告稱，“高通脹引起的宏觀基本面變化和‘大小非’減持引起資金流動變化，從而導致市場信心減弱。”此外，“高通脹下中國經濟的持續發展和上市公司經營業績的成長受到市場的懷疑。”
資金面難題未解
從今年3月份開始，“大小非”股東的減持行為變得十分頻繁，使得市場中資金加速流出。資金面趨緊將是市場面臨的最大的難題。
據廣發證券統計，最近3周僅有建筑裝飾、石油開采和煤炭行業有資金凈流入現象，其余十余個行業板塊全部呈現資金凈流出，再加上近期不斷公布的增發事項，使得市場對于資金的壓力產生恐懼。
而資金供給也不容樂觀。華泰證券在報告中指出，2007年市場的資金大都來自銀行儲蓄資金的轉移。2008年以來，儲蓄資金出現了大規?；亓鞯默F象。股票開戶數量和基金開戶數節節回落?？傮w來看，二季度資金供求可能出現失衡的局面，市場面臨的資金壓力仍然較大。
或在3300點觸底反彈
雖然壓力重重，但分析師們仍然認為市場并不會就此一路向下。
在廣發證券看來，CPI數據在3月會有所回落，主要原因是1-2月由于雨雪災害加速了食品類CPI的陡然上升，進入3月以來天氣轉暖，食品供應加大，除肉類食品外，油、菜、蛋等價格快速回落，所以在4月中旬公布的3月CPI數據會有好轉跡象。一旦數據出現有利情況，市場會在低點展開反彈，基于此，廣發證券認為隨著2008年企業一季度季報的預期良好，行情有可能在3300-3600點展開反彈，4月中旬將會向4000點整數關口進行沖擊，高點可以看至4200點。
