貨幣推動型的不理性市場有兩大特色。一是上漲幅度大，二是概念炒作瘋狂。

　　2000年科網(wǎng)泡沫崩潰之前，美國所有的科網(wǎng)股不論企業(yè)質(zhì)地如何，贏利前景如何，全都雞毛上天。目前我國的房地產(chǎn)市場類似于當(dāng)年的科網(wǎng)泡沫，進入軌道交通概念升值的炒作期，甚至尚在規(guī)劃中的軌道沿線，房價已經(jīng)大幅上漲。

　　在網(wǎng)絡(luò)上初初搜索，撲面而來的是如下標(biāo)題：《濟南軌道交通建設(shè)工作全面啟動 將助力周邊房價》、《莞惠軌道交通建設(shè)提速 “軌道地產(chǎn)”效應(yīng)開始凸顯》、《北京房價與輕軌并進軌道助房價漲20%》、《軌道交通、高架建成或掀合肥樓市新一輪風(fēng)暴》，東西南北都進入一輪軌道交通的熱炒期。

　　軌道概念房產(chǎn)的升值幅度極大，投資者群集而至。2002年，北京輕軌在尚未建成的情況下，昌平區(qū)的房價從2600元/平方米迅速升到了4300元/平方米。目前，北京市在運行的軌道線路共有9條，從現(xiàn)在起到2015年，北京將力爭每年開通一條新線，2010年北京地下鐵路運營總里程將達到300公里，2015年達到561公里。而隨著每一條軌道線路的開工建設(shè)，周邊房價也隨之上漲，如今北京五環(huán)以外凡是輕軌沿線的房產(chǎn)價格都已攀升到1萬元/平方米以上。一般說來，一條軌道交通平均會為沿線房價帶來8%至20%的上漲；而軌道交通的開通運行也會在很大程度上促進沿線租賃市場的升溫，平均一套房會有 300元/月至500元/月的上漲。尤其是在一些原來軌道交通缺乏的區(qū)域，房產(chǎn)價值的提升作用會更大。

　　上海同樣如此。以上海已規(guī)劃的將連接市區(qū)與嘉定區(qū)的軌道交通11號線為例，向西延長至江蘇昆山花橋，是國內(nèi)首條跨越省域的地鐵線。嘉定區(qū)域的部分項目的售價已沖破2萬元/平方米，而昆山房價也開始上漲，昆山花橋的“中字花苑”突出11號線的輻射效應(yīng)，房價為5800元/平方米，另一號稱房價僅為“上海四分之一”的樓盤表示，在陽澄湖安家僅3980元/平方米起，昆山樓盤借養(yǎng)老與軌道交通東風(fēng)，開始上升。另外如米老鼠概念、臨港新城概念，每個新規(guī)劃的出爐，都帶動了房價的一波強勁上漲。

　　以概念支撐的價格上漲無法持久，如果說大城市軌道交通的溢價還有一定的理由，隨著軌道交通的幅射，整體的產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生等設(shè)施將會跟進，而一些中西部城市一味炒養(yǎng)老、健康等樓盤概念，更加虛無縹緲。郊區(qū)上萬元的房價包含炒作因素，使剛性需求購房者甚至買不起郊區(qū)的房子。

　　從科網(wǎng)泡沫、日本房地產(chǎn)泡沫的經(jīng)驗來看，一些真正性價比好、質(zhì)地好的企業(yè)和樓盤將會沉淀為大企業(yè)，給投資者帶來長期的穩(wěn)定回報，但大多數(shù)企業(yè)和樓盤將隨著泡沫的消退而消退，給投資者與宏觀經(jīng)濟帶來一地雞毛，央行不得不發(fā)行更多的貨幣支撐泡沫。

　　樓市與股市一樣進入概念炒作期，風(fēng)險極大，政府有必要確定規(guī)劃，投資者有必要保持清醒。上漲太快，難以持續(xù)。